Президент Владимир Путин выразил уверенность в том, что текущий период высоких процентных ставок в России не будет длиться вечно, на фоне снижения инфляции и действий Банка России по смягчению денежно-кредитной политики.
В ходе встречи с губернатором Нижегородской области Глебом Никитиным, последний выразил обеспокоенность по поводу возможного замедления темпов роста инвестиций в регионе к 2025 году, связывая это с высокими процентными ставками. В ответ глава государства заявил: «Она (процентная ставка) не будет вечной, инфляция снижается, думаю, что финансовые власти будут реагировать соответствующим образом».
Смягчение политики Банка России
Банк России уже предпринял активные шаги по корректировке денежно-кредитной политики. В июне ключевая ставка была снижена с 21% до 20% годовых, а затем в июле — до 18%. Регулятор объяснил эти решения более быстрым, чем прогнозировалось, замедлением инфляции и возвращением российской экономики к траектории сбалансированного роста. Центральный банк не исключает дальнейшего понижения ставки до конца текущего года, однако подтвердил намерение сохранять жесткий подход в денежно-кредитной политике для достижения целевого показателя инфляции в 4% к 2026 году.
Прогнозы и экспертные оценки
Согласно базовому сценарию Банка России, средняя ключевая ставка в 2025 году ожидается в диапазоне 18,8-19,6% годовых, а к 2026 году — 12-13%. Прогнозы также указывают на снижение годовой инфляции до 6-7% уже в 2025 году, с последующим возвращением к целевым 4% в 2026 году, где она, как предполагается, будет оставаться. Дальнейшие решения по изменению ставки будут зависеть от стабильности замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий.
Большинство аналитиков и участников рынка позитивно восприняли снижение ключевой ставки, отмечая необходимость такого шага на фоне замедления экономической активности. Эксперты предупреждали, что излишне медленное смягчение политики или недостаточный объем снижения могут привести к переохлаждению экономики и негативно сказаться на финансовом состоянии предприятий. Ранее председатель Банка России Эльвира Набиуллина подчеркивала, что жесткая денежно-кредитная политика является «неизбежной реакцией» на дефицит физических ресурсов, включая рабочую силу, и представляет собой выбор между высокой и низкой инфляцией.
