Исследование ЕЦБ показало, что открытый диалог повышает финансовую грамотность и стабилизирует инфляционные ожидания.
Согласно новым аналитическим материалам Европейского центрального банка (ЕЦБ), традиционные пресс-конференции центральных банков, хотя и являются основным инструментом для объяснения решений регуляторов, оказываются малоэффективными в информировании широкой публики. Граждане часто воспринимают информацию через призму медиа, где факты могут смешиваться с их интерпретациями. Эксперимент, проведенный экономистами ЕЦБ, показал, что прямое взаимодействие с общественностью способно заложить основу доверия к Центробанку. Такой подход не только улучшает финансовую грамотность населения, но и помогает стабилизировать инфляционные ожидания граждан вокруг целевых показателей регулятора.
В рабочих документах ЕЦБ подчеркивается, что недостаточная эффективность коммуникации с населением затрудняет деятельность центральных банков. Существующая практика распространения информации через пресс-конференции не способна полностью решить эту проблему, поскольку общественность получает сведения из средств массовой информации, где зачастую трудно отделить достоверные факты от их толкований.
Стремясь понять, как различные формы прямого общения могут повлиять на понимание гражданами денежно-кредитной политики (ДКП), экономисты ЕЦБ Александр Юнг и Франческо Паоло Монджелли провели исследование. Они изучали такие формы взаимодействия, как публичные встречи с представителями Центрального банка, образовательные семинары, а также информационные материалы на официальных веб-сайтах и в социальных сетях регулятора.
В рамках эксперимента было задействовано 5 тысяч человек, обладающих разным уровнем знаний о ДКП. Участников случайным образом распределили по трем группам. Первая группа на протяжении нескольких месяцев посещала семинары ЕЦБ, посвященные принципам принятия решений советом управляющих в отношении монетарной политики. Вторая группа служила контрольной, без какого-либо взаимодействия с регулятором. Третья, названная «группой плацебо», участвовала во встречах, где обсуждались общие функции Центробанка, не связанные напрямую с денежно-кредитной политикой.
Итоги эксперимента продемонстрировали, что участники, проходившие обучение по денежно-кредитной политике, значительно улучшили свое понимание ее механизмов и повысили уровень доверия к ЕЦБ. Их ответы в заключительном опросе выявили более глубокие знания по сравнению с контрольной группой и группой плацебо. Семинары по монетарной политике оказали существенное влияние на стабилизацию инфляционных ожиданий у первой группы: участники называли показатели, соответствующие прогнозным диапазонам ЕЦБ, отвечая на вопросы о среднесрочной динамике инфляции. Однако эти семинары не оказали значительного влияния на их ожидания относительно темпов экономического роста. Исследователи объясняют это тем, что на рост ВВП воздействует множество внешних факторов, и унифицировать представления различных групп населения об этом влиянии практически невозможно.
Исследование не дало однозначного ответа на вопрос о необходимой периодичности прямого общения Центробанка с широкой публикой для поддержания доверия. Также остается неясным, могут ли простые и привлекательные сообщения в социальных сетях или на официальном сайте регулятора быть столь же действенными, как полноценные семинары, организованные ЕЦБ.
Тем не менее, общие выводы экономистов имеют значение для центральных банков по всему миру. Так, усиление прямого диалога с населением могло бы оказать существенную поддержку турецкому Центробанку. Хотя Турция еще в 2023 году отошла от «нетрадиционной» денежно-кредитной политики (снижение ставки при росте инфляции), ей до сих пор не удается стабилизировать инфляционные ожидания граждан, привыкших к непрерывному росту цен. Регулятор уже расширил свою коммуникацию за рамки обычных отчетов о монетарной политике, и следующим логичным шагом может стать повышение доступности и понятности этих сообщений.
