Июнь 2025 года оказался крайне непростым месяцем для обрабатывающей промышленности России, ознаменовавшись сильнейшим спадом за последние три года. Согласно данным S&P, Индекс деловой активности (PMI) в этом секторе резко снизился до 47,5 пункта. Для сравнения, в мае он составлял 50,2 пункта. Показатель ниже 50 traditionally свидетельствует о сокращении деловой активности, что подтверждается и другими предварительными индикаторами, несмотря на формально позитивные данные Росстата по промышленному производству за май.
В прошлом месяце предприятия столкнулись с серьезными трудностями, связанными со спросом. Объемы новых заказов резко сократились как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Компании связывают это с уменьшением покупательной способности потребителей и снижением экспортной конкурентоспособности из-за неблагоприятного валютного курса. Сокращение зарубежного спроса стало наиболее выраженным с ноября 2022 года. Производство продукции также демонстрировало снижение четвертый месяц подряд, причем июньский спад оказался самым значительным с марта 2022 года. В ответ на эти вызовы, предприятия активно сокращали свои расходы: июньский показатель снижения занятости стал рекордным с апреля 2022 года; также заметно уменьшились объемы закупок сырья и комплектующих, а складские запасы сократились.
На фоне общего спада, давление, связанное с ростом затрат, напротив, ослабло. Темпы роста цен на сырье и компоненты оказались самыми низкими за последние пять с половиной лет. Это стало возможным благодаря успешным переговорам с поставщиками о предоставлении скидок или замораживании цен. Компании также умеренно повышали отпускные цены на свою продукцию, причем темпы этого роста были самыми низкими с конца 2022 года.
Нынешнее ухудшение ситуации в промышленности отражает более глубокую, системную нестабильность. В условиях сохраняющихся санкций, ограниченного доступа к современным технологиям, ослабленного рубля и общей экономической неопределенности в мире, отрасль вновь показывает признаки исчерпания потенциала инерционного роста, который наблюдался в 2023–2024 годах. Дополнительным подтверждением этой тенденции служат данные о железнодорожных перевозках грузов. В первой половине 2025 года объем погрузки РЖД снизился на 7,6%, при этом только в июне падение составило 9,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Несмотря на все негативные сигналы, уровень делового оптимизма в обрабатывающей промышленности остается на высоком уровне. Производители сохраняют надежду на возможное восстановление спроса и успешный запуск новой продукции. Тем не менее, индекс уверенности бизнеса снизился до самого низкого значения с октября 2022 года, то есть с периода, когда промышленность только начинала приспосабливаться к изменившимся условиям.
Важно отметить, что PMI, возможно, не является абсолютно точным индикатором динамики обрабатывающей промышленности. Однако в совокупности с другими доступными опережающими данными, общая картина становится очевидной: наблюдается замедление темпов роста, проявляется структурный спад, а в деловых ожиданиях бизнеса постепенно нарастает, хоть и осторожный, пессимизм.
