Согласно последнему опросу, проведенному Институтом народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН, кратковременная пауза в нарастании пессимистичных настроений среди российских производителей завершилась. Отмечено ослабление спроса на продукцию, увеличение товарных запасов на складах и дальнейшее сокращение производственных планов. Авторы исследования подчеркивают необходимость принятия правительством более решительных мер для вывода промышленного сектора из текущего «планового охлаждения».
Новейший опрос ИНП РАН показал, что после небольшой передышки в июле, производители снова стали более пессимистично оценивать спрос. По состоянию на 19 августа, баланс фактических изменений спроса (разница между процентом компаний, сообщивших о росте, и процентом, указавших на сокращение) продолжил снижаться, достигнув отметки минус 34 пункта. При этом, удивительно, удовлетворенность компаний объемами продаж не уменьшается: доля респондентов, оценивших их как «нормальные», выросла с 40% в июле до 42% в августе.
Таким образом, промышленность фактически адаптируется к «новой норме» сниженного спроса, возлагая надежды на будущее смягчение денежно-кредитной политики Центрального банка.
«Июльское решение регулятора по ключевой ставке не смогло остановить рост пессимизма в российской промышленности. Результаты августовского опроса, отражающие динамику и состояние показателей исключительно за август, а также прогнозы предприятий на сентябрь-октябрь, свидетельствуют о настоятельной необходимости более активных шагов для вывода промышленности из состояния ‘планового охлаждения’», — резюмируют эксперты ИНП РАН.
Стоит отметить, что ожидания относительно денежно-кредитной политики стали единственным фактором, который принес некоторую положительную динамику в измеряемый ИНП РАН индекс промышленного оптимизма. Все остальные его компоненты ухудшились:
- Баланс оценок запасов готовой продукции увеличился до плюс 10 пунктов против плюс 7 в июле, что указывает на рост избыточных складских остатков и негативно влияет на индекс.
- Баланс планов выпуска предприятий потерял еще один пункт и окончательно закрепился в зоне пессимизма, куда он перешел месяцем ранее.
Автор исследования, Сергей Цухло из ИНП РАН, который проводит конъюнктурные опросы российских промышленных предприятий с 1992 года, с 2022 года сопоставляет их с данными аналогичных опросов в Германии, Франции, Польше, Финляндии и еврозоне. Текущее сравнение показывает, что кривая ожидаемых изменений выпуска российской промышленности после кратковременной летней стабилизации вновь направляется вниз, в то время как в еврозоне наблюдается стабилизация после прошлогоднего спада — хотя динамика остается слабой, она не демонстрирует резких провалов.
Другие конъюнктурные исследования также подтверждают, что в июле-августе российская индустрия перешла в фазу адаптации к ослабленному спросу. Индекс деловой активности PMI от S&P Global в июне и июле находился ниже 50 пунктов, что отражает значительное снижение новых заказов и объемов производства. Эти показатели были наихудшими с начала 2022 года.
Данные августовских опросов компаний, проведенных Центробанком (касающиеся ситуации в июле), фиксируют заметное замедление темпов роста добычи нефти и газа, при этом сохраняется увеличение производства в угольной и золотодобывающей отраслях. Внутренний спрос в добывающем секторе ограничен; прирост в основном обеспечивается за счет экспортных поставок, но на них негативно влияют санкции и логистические проблемы. В обрабатывающей промышленности, напротив, отмечается рост производства в машиностроении, металлургии и химической промышленности. Наиболее высокая динамика наблюдается в транспортном машиностроении и производстве строительных материалов. Вместе с тем, в пищевой и легкой промышленности темпы роста остаются невысокими. Спрос в обрабатывающем секторе сдерживается ослабевающими потребительскими расходами, но поддерживается государственными заказами и программами субсидирования.
