В июле композитный индекс деловой активности (PMI) в России, охватывающий промышленность и сферу услуг и служащий индикатором ВВП, продолжил снижение, закрепившись на отметке 47,8 пункта. Это еще ниже июньского показателя в 48,5 пункта, что указывает на продолжающийся спад экономической активности в частном секторе, поскольку значение ниже 50 пунктов говорит о сокращении.
Эксперты S&P Global отмечают, что текущее падение активности стало наиболее значительным с октября 2022 года, что отражает ускоренное сокращение производства как в обрабатывающей промышленности, так и в секторе услуг. Основной причиной снижения активности стало дальнейшее сокращение объемов новых заказов, поступающих российским частным компаниям. Темпы этого сокращения оказались самыми резкими с декабря 2022 года, затронув как производителей товаров, так и поставщиков услуг.
При этом в секторе услуг наблюдался рост численности персонала, что привело к общему увеличению занятости, хотя в обрабатывающей промышленности сокращение рабочей силы замедлилось. Важно отметить, что, несмотря на некоторое ускорение по сравнению с июньскими минимумами, темпы роста цен на сырье и инфляция производственных затрат оставались умеренными в обоих секторах.
Снижение промышленного производства в июне (с учетом сезонности), зафиксированное Росстатом, аналитики Райффайзенбанка расценивают как еще один индикатор «мягкой посадки» экономики. Они отмечают, что, поскольку во втором квартале промышленность продемонстрировала рост на 1,7% по сравнению с предыдущим кварталом (после спада на 3,4%), весьма вероятно, что рост ВВП окажется положительным, что делает сценарий технической рецессии маловероятным.
Тем временем, аналитики Института народнохозяйственного прогнозирования РАН предупреждают, что замедление экономического роста может усугубить несбалансированность бюджета страны. Они также подчеркивают, что внешние потрясения, ухудшение платежного баланса и ослабление рубля способны усилить негативные тенденции.
Согласно их краткосрочному прогнозу ВВП, при условии смягчения денежно-кредитной политики Центробанком во второй половине года и отсутствии новых внешних шоков, экономический рост по итогам года составит около 1,2%. Однако эксперты отмечают, что риски склоняются в сторону более значительного замедления экономической активности. В случае ухудшения внешнеэкономической ситуации к концу года, условия для российской экономики станут более жёсткими, и основные усилия должны быть направлены на поддержание роста как такового.
