В августе инфляционные ожидания жителей России достигли 13,5%, демонстрируя рост впервые с мая. Согласно исследованию «инФОМ», проведенному по заказу Центробанка, в предыдущие два месяца (июнь и июль) данный показатель оставался на уровне 13%, а в мае составлял 13,4%.
Одновременно с этим, в августе также увеличился показатель наблюдаемой инфляции, достигнув 16,1% по сравнению с 15,7% в июне и 15% в июле. Опрос также показал, что только 34% домохозяйств имеют накопления для непредвиденных обстоятельств, таких как потеря основного источника дохода. Для этой категории граждан наблюдаемая инфляция за месяц поднялась с 16% до 17,4%.
Впервые за долгое время в России зафиксирована дефляция: Анализ и прогнозы ЦБ
Годовая инфляция в России продемонстрировала замедление, а за последнюю неделю впервые за долгое время была зафиксирована дефляция. По данным Минэкономиразвития, инфляция в годовом выражении опустилась ниже 9,2%. В период с 15 по 22 июля аналитики отметили падение цен на 0,05%.
В продовольственном секторе снижение цен составило почти 0,3%, в основном за счет плодоовощной продукции. В то же время непродовольственные товары подорожали на 0,08%, а бензин — на 0,3%. Стоимость дизельного топлива остается неизменной в течение трех недель. Цены на услуги также немного выросли, почти на 0,1% за неделю.
Главный экономист Софья Донец отмечает, что летняя дефляция является обычным явлением из-за сезонного удешевления овощей и фруктов. Однако текущие показатели оказались ниже сезонных норм, что указывает на позитивную динамику и снижение инфляции к 9,2% в годовом выражении. Это создает благоприятный фон для принятия решения по ключевой ставке.
Эксперты сходятся во мнении, что Банк России, вероятно, пойдет на очередное снижение ключевой ставки. Большинство прогнозов указывают на снижение на 200 базисных пунктов, что вернет ставку к уровню 18%, который наблюдался год назад.
Несмотря на то, что текущие показатели инфляции выглядят оптимистично, а экономика демонстрирует замедление, что способствует долгосрочному тренду к снижению инфляции, остаются риски, связанные с устойчивостью инфляционных ожиданий и ростом зарплат. Это означает, что путь к полной стабилизации все еще сопряжен с компромиссами.
Глава Центробанка Эльвира Набиуллина ранее, в начале июня, указывала на то, что динамика инфляции соответствует нижней границе прогноза регулятора в 7-8% на 2025 год, и не исключала дальнейшего пересмотра прогноза в июле. Предстоящее заседание Совета директоров ЦБ, запланированное на 25 июля, будет сосредоточено на решении проблемы несоответствия годовой динамики цен ожиданиям населения, как отмечает Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента. Он считает, что текущий тренд не является устойчивым, поскольку он во многом зависит от высокой реальной ключевой ставки.
Вайсберг подчеркивает, что основным поводом для беспокойства остаются неизменно высокие инфляционные ожидания у населения, несмотря на официальное замедление инфляции. Этот парадокс станет предметом активного обсуждения.
Таким образом, вероятнее всего, ЦБ снизит ключевую ставку на 200 базисных пунктов, сопроводив это решение нейтральным сигналом.
Инфляционные ожидания населения остаются практически неизменными в течение нескольких месяцев. Согласно опросу, в мае россияне прогнозировали рост цен на 13,5% в течение года, а в июне и июле этот показатель составлял 13%. При этом опрос предприятий показал, что ценовые ожидания бизнеса, которые снижались последние полгода, в июле, напротив, выросли.
