Основной темой макроэкономической сессии Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ) в 2025 году должна была стать стратегия построения экономики предложения в России. Ожидалось, что финансово-экономический блок правительства представит единый подход к этому вопросу. Однако вместо выработки общей стратегии, дискуссия выявила сохраняющиеся разногласия между ключевыми ведомствами.
Представители Минфина, Минэкономики и Банка России продемонстрировали разные взгляды на текущее состояние и пути развития экономики. Модератор сессии отметил, что, несмотря на заявленные цели, прогресс в создании товарного изобилия пока неочевиден, что проявляется в росте цен и возможном снижении качества.
Глава Минфина указал на отсутствие дополнительных бюджетных ресурсов для государственного стимулирования экономики, подчеркнув, что все средства уже расписаны и ведомство сфокусировано на оптимизации неэффективных расходов, в том числе налоговых и социальных льгот.
В свою очередь, глава Минэкономики выразил обеспокоенность возможным замедлением экономики и призвал к смягчению денежно-кредитной политики для стимулирования частных инвестиций, видя в этом путь к наращиванию предложения.
Позиция Банка России осталась неизменной: приоритетом является достижение ценовой стабильности. Глава ЦБ подчеркнула, что снижение ключевой ставки произойдет автоматически по мере замедления инфляции. Регулятор призывает к терпению, давая время уже осуществленным бюджетным и частным инвестициям реализоваться в увеличении производства товаров и услуг.
В текущих условиях наиболее вероятной траекторией развития экономики видится медленный, но устойчивый рост в рамках имеющихся ограничений. Разрыв между спросом и предложением будет постепенно сокращаться по мере того, как вложения предыдущих лет начнут приносить результаты.
Главным же препятствием для будущего ускорения роста экономики остается проблема формирования доверия к российской инвестиционной среде. Участники дискуссии отметили, что, несмотря на улучшение финансовой инфраструктуры и усилия по снятию административных барьеров, отсутствие надежных гарантий прав собственности, как для российских, так и для иностранных инвесторов, подрывает стимулы для долгосрочных капиталовложений. Формирование доверия является ключевым фактором для привлечения частных инвестиций и, по мнению Банка России, необходимым условием для полноценного развития экономики предложения и последующего устойчивого снижения ключевой ставки.
