ИИ-Рывок: Meta, Amazon и Google в вихре многомиллиардных инвестиций

Даже экономика целых стран меркнет на фоне инвестиций таких гигантов, как Google и Amazon. Вложения в искусственный интеллект сегодня достигают таких масштабов, что превосходят валовой внутренний продукт некоторых государств.

Ещё недавно миллиардные инвестиции считались значительной суммой даже для крупнейших технологических компаний, владеющих дорогостоящими центрами обработки данных. Однако по нынешним меркам эта цифра кажется почти незначительной. Сегодня, чтобы компанию сочли выдающейся, её вложения должны исчисляться уже сотнями миллиардов долларов. Глобальная гонка вооружений в области искусственного интеллекта вышла на качественно новый уровень.

По оценкам аналитиков, в текущем году такие облачные гиганты, как Alphabet (Google), Amazon, Microsoft и Meta, планируют инвестировать от 650 до 700 миллиардов долларов США в чипы для ИИ, сетевое оборудование и центры обработки данных. Это значительно превышает 425 миллиардов долларов, вложенных в прошлом году. Эти цифры выглядят астрономическими, особенно если сравнить их, например, с номинальным ВВП Австрии, который к 2026 году прогнозируется на уровне максимум 605 миллиардов долларов США.

Инвестиции Amazon: фокус на AWS

Однако просто тратить деньги недостаточно. Распределение этих колоссальных инвестиций разнится, и это уже находит отражение в динамике рыночных котировок. Amazon планирует вложить 200 миллиардов долларов США, Alphabet — около 180 миллиардов. При этом, если Alphabet и Microsoft пока способны покрывать эти расходы из текущих денежных потоков, то Amazon постепенно приближается к своим пределам.

В центре стратегии Amazon находится её облачное подразделение AWS: компания стремится разрабатывать собственные чипы для ИИ, чтобы повысить эффективность машинного обучения и генеративного ИИ. При этом основной акцент делается не на достижение максимальной вычислительной мощности, а на создание масштабируемых и экономически эффективных решений. Аналитики предсказывают для AWS в 2026 году «большой год» с потенциалом роста от 20 до почти 40 процентов. Стоит отметить, что по некоторым оценкам, отношение цены акции к прибыли (P/E) Amazon находится на самом низком уровне за последнее десятилетие, что делает её оценку весьма привлекательной.

Google: другой путь в ИИ

Alphabet, напротив, избрал иной подход. Для компании это стратегическая гонка в области ИИ, поскольку поражение в ней может поставить под угрозу её ключевую бизнес-модель — поиск и рекламу. Огромное количество пользователей (более миллиарда в таких приложениях, как Maps, Android и Gmail) обеспечивает Alphabet доступ к высококачественным данным в реальном времени.

С внедрением новых функций искусственного интеллекта результаты поиска претерпевают изменения: теперь в верхней части страницы часто появляются сгенерированные ИИ краткие сводки. Многие пользователи получают ответы непосредственно на странице поиска, что приводит к уменьшению числа переходов по внешним ссылкам. Хотя это может быть проблематично для издателей контента, для Google такой подход может оказаться выгодным: потенциально более релевантные результаты поиска способны повысить удовлетворённость пользователей и, как следствие, эффективность взаимодействия. Google ожидает, что экономическая ценность этих взаимодействий может вырасти даже при сохранении стабильного трафика.

Apple ищет успех в другом

Вместо того чтобы активно участвовать в гонке за создание самых мощных моделей ИИ, Apple сосредоточилась на монетизации через аппаратное обеспечение. Новые носимые устройства с функциями ИИ — от умных очков и интеллектуальных брелоков до AirPods с камерами — занимают ключевую позицию во взаимодействии с пользователем. Благодаря сотрудничеству с Google (проект Gemini) компания передает разработку сложных моделей ИИ на аутсорсинг, высвобождая ресурсы для развития экосистемы iPhone.

Таким образом, Apple делает ставку на лояльность пользователей, маржинальность и практическую пользу, а не на самые дорогие компоненты ИИ, позиционируя себя как бенефициара повседневного применения искусственного интеллекта. Кроме того, Apple уже давно выделилась среди конкурентов по другому параметру. В отличие от ситуации десятилетней давности, акции компании стали значительно менее волатильными по сравнению с другими технологическими гигантами, такими как Tesla, Meta или Nvidia. По показателям колебаний Apple теперь ближе к традиционным телекоммуникационным компаниям, чем к высокорисковым технологическим стартапам.

Различные стратегии наблюдаются и в сфере корпоративного программного обеспечения. Oracle активно наращивает собственные облачные мощности, в то время как SAP гибко использует внешних поставщиков. Ключевое отличие SAP состоит в поэтапной интеграции ИИ в уже существующие основные системы — от бухгалтерского учета до управления командировочными расходами. Такой подход позволяет удовлетворять потребности крупных клиентов, таких как Deutsche Bahn, Airbus и Coca-Cola. Глубокая интеграция предоставляет компании пространство для ведения переговоров, и те, кто успешно внедряет инструменты для повышения производительности, одновременно могут увеличивать высокомаржинальную прибыль от продажи программного обеспечения.