Доллар как убежище: как защитить свои инвестиции от политического хаоса Дональда Трампа

Военные конфликты традиционно считаются сильным негативным фактором для фондового рынка. Однако влияние недавних бомбардировок Ирана со стороны США и Израиля, начавшихся в конце февраля, оказалось менее предсказуемым для рынка капитала. Хотя наблюдались некоторые колебания курсов, паники среди инвесторов не было. Тем не менее, этот крупномасштабный конфликт в регионе Персидского залива заметно повлиял на графики валютных курсов: после начала боевых действий доллар заметно укрепился по отношению к евро. На фоне растущих цен на энергоносители и общей нервозности мировая резервная валюта, по-видимому, снова выступила в роли «тихой гавани» – рефлекс, который проявлялся и в предыдущие кризисы.

При этом незадолго до этих событий ситуация на валютном рынке менялась. В конце января евро почти достиг отметки в 1,20 доллара, что было пятилетним максимумом. К тому моменту доллар потерял почти 15 процентов своей стоимости в годовом исчислении. Тогда уже никто не говорил о «слабом евро», напротив, с начала второго президентского срока Дональда Трампа под давлением находился именно доллар США.

Инвесторы все чаще испытывают разочарование, просматривая свои портфели. Причина в том, что прибыль, полученная от долларовых активов, значительно сокращалась после конвертации в евро. Ярким примером является динамика индекса MSCI World, который является наиболее популярной основой для индексных инвестиций на фондовом рынке. Этот индекс не только рассчитывается в долларах, но и включает около 70 процентов американских акций. До начала атак в конце февраля индекс показывал годовой прирост более 20 процентов. Однако при пересчете в евро этот доход сократился до менее чем восьми процентов.

Разочарование от таких значительных валютных потерь порождает два ключевых вопроса: что будет дальше с курсом доллара? И как можно избежать дальнейших валютных потерь в инвестиционном портфеле? Ответить на первый вопрос непросто. С одной стороны, война приводит к удорожанию нефти и газа, что само по себе выгодно доллару, поскольку большая часть мировых ключевых сырьевых товаров торгуется преимущественно в этой валюте. С другой стороны, нет сомнений, что администрация Трампа в последнее время активно способствовала международному ослаблению собственной валюты США.