В Российской Федерации вторую неделю подряд фиксируется дефляция, что является позитивным сигналом для общей экономической ситуации. Согласно данным Министерства экономического развития, годовая инфляция замедлилась до 9,02% по состоянию на конец июля, демонстрируя устойчивое снижение с предыдущих 9,17%. Еженедельный показатель дефляции сохраняется на уровне 0,05%.
Основной фактор, способствующий снижению цен, — это сезонное удешевление плодоовощной продукции. В частности, значительное снижение цен наблюдалось на картофель (-9,7%), белокочанную капусту (-7,4%), морковь (-6,5%), репчатый лук (-5,2%), помидоры (-5,0%) и огурцы (-1,7%). В целом, эта категория товаров подешевела на 4,1%.
Изменения затронули и другие секторы. Отмечено небольшое снижение цен на туристические услуги, такие как путевки в дома отдыха, пансионаты (-0,6%) и санатории (-0,2%), а также на проживание в трех- и пятизвездочных гостиницах (-0,4%). В то же время, некоторые непродовольственные товары повседневного спроса, включая шампуни (+0,4%), зубные щетки (+0,5%) и туалетное мыло (+0,2%), показали незначительный рост. Цена на бензин увеличилась на 0,3%, в то время как стоимость дизельного топлива остаётся стабильной уже три недели.
Мнения аналитиков о дефляции и ключевой ставке:
Софья Донец, главный экономист «Т-Инвестиций», отмечает, что летняя дефляция, обусловленная сезонным фактором удешевления овощей и фруктов, является обычным явлением. Однако текущие показатели демонстрируют динамику даже лучше, чем традиционная сезонная норма. Это создает благоприятные условия для принятия решений Центральным банком по ключевой ставке. Эксперт прогнозирует значительное снижение ставки — на 200 базисных пунктов, что позволит ей вернуться к уровню 18%, зафиксированному год назад.
Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК «Регион», предлагает более осторожный взгляд. Он предупреждает, что текущий дефляционный тренд может быть неустойчивым, поскольку он во многом поддерживается очень высокой реальной ключевой ставкой. По его мнению, возможное ослабление денежно-кредитной политики может привести к ослаблению российского рубля, что, в свою очередь, может вызвать ускорение инфляции. Основным поводом для беспокойства остаются высокие инфляционные ожидания населения (около 13%), которые практически не меняются, несмотря на замедление инфляции по официальным данным. Ожидается, что на заседании 25 июля Центробанк примет решение о снижении ключевой ставки на 200 базисных пунктов, но, вероятно, с нейтральным сигналом, учитывая существующие риски и недавний рост ценовых ожиданий бизнеса после полугодового снижения.
Инфляционные ожидания граждан остаются на высоком уровне. По данным опроса «ИнфоМ», россияне ожидают роста цен через год на 13%, и этот показатель не менялся в течение последних двух месяцев. В то же время, мониторинг предприятий показал, что ценовые ожидания бизнеса в июле начали расти после полугодового снижения.
