По итогам заседания совета директоров Банка России, состоявшегося 24 апреля, были пересмотрены ожидания относительно средней ключевой ставки на 2026 год. Прогноз был ужесточен: вместо ранее озвученного диапазона 13,5-14,5 процента теперь предполагается, что ставка составит 14-14,5 процента. Обновленный среднесрочный прогноз опубликован на официальном сайте Центробанка.
Таким образом, регулятор отказался от ранее намеченных планов по ускоренному снижению ставки, хотя представители бизнеса, некоторые официальные лица и депутаты настаивали на более агрессивном подходе.
Несмотря на снижение самой ключевой ставки с 15 до 14,5 процента, ЦБ сохранил сигнал о «умеренно-мягкой» политике, аналогичный прошлому заседанию. При этом регулятор не дал гарантий дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
Прогноз на следующий, 2025 год, также был скорректирован в сторону ужесточения. Если раньше ожидался диапазон 8-9 процентов, то теперь он расширен до 8-10 процентов. Это означает, что более вероятными становятся сценарии, при которых условия кредитования останутся жесткими на более длительный период.
Ключевыми факторами, повлиявшими на принятие такого решения, стали ухудшение прогнозов для мировой экономики, вызванное нарастанием геополитической напряженности из-за конфликта в Иране, а также опасения относительно роста расходов федерального бюджета и увеличения структурного дефицита. В Банке России особо подчеркивают, что в случае изменения параметров бюджетной политики, процесс снижения ключевой ставки может быть существенно замедлен.
Ранее звучали призывы к более активным действиям со стороны ЦБ. Например, глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин выступал за более существенное снижение ставки для поддержки отечественного бизнеса, а глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков предлагал снизить ставку сразу до 13,5 процента.
